《业财融合-深度剖析盈利与风险》

【课程背景】

随着能源行业政策迭代加速（如 “双碳” 目标、新能源电价市场化改革）和市场波动加剧（如 LNG 进口成本波动、电站补贴退坡），深圳燃气作为 “燃气 + 综合能源” 双主业龙头企业，面临盈利结构优化与风险防控的双重挑战。业财融合已成为破解业务与财务 “两张皮”、提升决策科学性的关键抓手。本课程将结合深圳燃气实际业务场景，通过方法论与典型案例的深度结合，帮助学员建立从财务数据洞察业务本质的能力，实现风险预判与盈利提升的双向突破。

【课程收益】

1.方法论落地：掌握业财融合核心工具（如现金流优化模型、定价策略分析框架），学会用财务语言量化业务价值。

2.风险识别与应对：识别能源产业链关键环节（如 LNG 采购、节能项目）的盈利风险，掌握应收账款管理、费用化处理等实操策略。

3.政策敏感度提升：理解电站补贴、节能政策变动对财务数据的影响，学会动态调整业务策略。

4.跨部门协作增效：打破部门壁垒，推动财务思维融入业务决策，例如优化深圳燃气销售回款周期（当前痛点）。

通过方法论与深圳燃气实际业务的深度绑定，帮助学员实现从 “数据解读” 到 “决策赋能” 的跨越，最终推动企业盈利能力与抗风险能力的双重提升。

【课程特色】

1.深圳燃气定制化：深度结合深圳燃气 2024 年报数据、LNG 进口长协策略（与中石油签订十年期协议）等真实案例。

2.高频场景覆盖：聚焦电站补贴退坡、LNG 成本波动、节能政策影响等能源行业核心议题，提供可复用的分析框架。

3.非财友好设计：摒弃 EBITDA、ROIC 等术语，改用 “项目运营毛收益”“现金周期优化” 等业务语言，结合深圳燃气销售回款慢问题，强化实操性。

4.正反案例对比：

正面案例：深圳燃气深燃热电通过峰谷电价机制优化，机组投产后发电 10.2 亿千瓦时；

反面案例：新奥能源因美国 LNG 关税增加导致成本上升 6.6-7.7 亿元。

【课程对象】

党群办干部、投资部成员、并购部成员、业务部门骨干、战略规划人员

【课程时长】

1天，6小时/天

【课程大纲】

模块一：业财融合方法论与核心指标解析

1.1 业财融合底层逻辑

方法论：“战略 - 业务 - 财务” 三位一体模型，通过深圳燃气 “瓶改管” 项目（新增用户 56 万户）解析业务与财务的联动路径。

工具：现金流象限分析（经营 / 投资 / 融资现金流健康度评估）。

1.2 核心盈利能力指标简化解读

项目运营毛收益：剔除折旧和财务费用，以深圳燃气分布式能源项目为例，计算其实际盈利能力。

现金周期优化：结合深圳燃气 2024 年应收账款周转天数 78 天，拆解缩短销售回款周期的具体策略（如信用评估分级、动态账龄监控）。

案例研讨：深圳燃气综合能源板块收入下降 27%，如何通过业财联动识别光伏胶膜价格下滑的传导路径？

模块二：能源行业高频场景与盈利风险管控

2.1 政策变动对盈利的影响

电站补贴退坡：2024 年可再生能源补贴金额下降 17%，分析深圳燃气光伏项目（如昆明地铁 32MWp 项目）的收益调整策略。

新能源电价市场化：2025 年广东气电容量电价上调 264 元 / 千瓦・年，解析深燃热电如何通过容量电费提升盈利稳定性。

2.2 LNG 进口成本波动应对

案例分析：新奥能源因美国 LNG 关税叠加导致成本增加 6.6-7.7 亿元，对比深圳燃气与中石油签订长期协议（锁定合同量 96.9 亿立方米）的成本管控优势。

工具：价格联动机制设计，结合深圳燃气 2024 年管道气价格顺价经验，探讨如何将成本波动传导至终端用户。

2.3 节能行业政策与财务变动

政策红利：海源节能通过合同能源管理（EMC）模式，在阜外医院深圳医院项目实现年节能率 19%，解析政策补贴与节能效益的财务转化路径。

风险点：节能项目回款周期长（如重庆百货项目服务期近十年），如何通过应收账款证券化优化现金流？

模块三：盈利提升与风险防控实战策略

3.1 产品定价策略优化

机制设计：深圳燃气 2024 年成功实现管道气价格上下游联动，建立动态定价模型（成本 + 市场溢价）。

工具：盈亏平衡分析，以深圳燃气燃气设备销售为例，测算价格调整对毛利率的影响。

3.2 应收账款精细化管理

深圳燃气实践：对应收账款客户分级信用评估，建立风险预警机制，但仍存在 3 年以上应收账款 3.9 亿元，需优化催收策略（如引入法律手段）。

对标案例：华润燃气通过数字化工具将应收账款周转率提升至 3.18，分享其账龄分析与动态跟踪经验。

3.3 费用化与资本化决策

风险点：综合能源项目设备投入的费用化处理可能虚减当期利润，以深圳燃气分布式能源项目为例，解析如何平衡短期利润与长期资产价值。

模块四：深度从财务数据看业务健康度-业财融合评估体系构建

4.1财务健康度核心指标解析

盈利能力：核心业务韧性凸显，新兴业务承压

 偿债能力：短期流动性压力需关注

运营效率：资产周转与成本管控双提升

4.2业财融合评估体系构建框架

数据整合层：智慧燃气平台赋能全流程管控

指标联动层：财务与业务指标动态映射

战略协同层：政策导向与业务布局共振

4.3健康度评估结论与改进建议

当前状态诊断

改进路径

业财融合评估体系实施路线图

互动设计：

小组任务：针对深圳燃气销售回款慢问题，设计 “信用政策 + 催收流程” 优化方案；

角色扮演：模拟投资部与财务部对某综合能源项目的定价谈判。

工具包：提供现金流管理模板、定价策略分析框架、风险自查清单等实用工具。

模块五：电力交易市场财务优化策略

5.1 电力长协合同设计与利润锁定

案例：深燃热电 2023 年以电力长协上限价签订年度合同，售电单价高于现货均价 15%，直接增厚利润 1.2 亿元。

工具：

电力长协定价模型（含峰谷价差、容量电价参数）

利润敏感性分析表（电价波动 ±10% 对净利润影响）。

5.2 收入确认规则与税务筹划

政策解析：财政部 2025 年新规要求电力交易收入按净额法确认（剔除代输成本）。

实操方案：

拆分电力销售与代输服务，优化收入结构（代输收入占比从 18% 降至 12%）。

增值税进项税抵扣策略（设备折旧、运维成本抵税）。

5.3 成本精细化管控路径

成本构成：天然气采购成本占比 65%、输配电损耗率 8%、人工成本 15%。

优化措施：

与气源方签订阶梯气价协议（采购成本降低 3%）。

智能电表改造（损耗率降至 5%）。

5.4电力交易财务健康度诊断

核心指标：

售电边际贡献 = 售电均价 - 变动成本（目标≥0.15 元 / 度）。

现金流覆盖率 = 经营现金流 / 资本支出（目标≥1.2）。

优化路径：

提高高毛利用户占比（工商业用户从 40% 提升至 50%）。

5.5多维财务分析仪表盘

电力交易：实时显示售电均价、成本变动、利润贡献。

模块六：海外贸易财务管理实战

6.1 燃气轮机出口全流程财务管控

迪拜项目案例：

合同条款设计：预付款 30%+ 验收款 60%+ 质保金 10%（回款周期压缩至 60 天）。

汇率对冲：锁定美元 / 人民币远期汇率（规避 2024 年汇率波动损失 500 万元）。

风险点：

中东地区增值税（VAT）合规（阿联酋 VAT 税率 5%）。

设备运输保险覆盖范围（战争险、延迟交付险）。

6.2 外汇风险管理工具应用

策略组合：

短期：远期结汇（覆盖 60% 订单金额）。

中期：货币掉期（匹配 3 年期项目融资）。

长期：自然对冲（海外收入与支出币种匹配）。

工具模板：外汇风险敞口日报表、对冲效果评估表。

6.3 海外客户信用管理体系

评估模型：

五维评分：偿债能力（资产负债率≤60%）、经营稳定性（近 3 年净利润波动≤10%）、合作历史（回款记录）等。

分级管理：

A 类客户：信用额度 500 万美元，账期 60 天。

C 类客户：预付款 100%。

6.4海外业务财务指标深度分析

燃气轮机销售指标：

单台设备毛利率 =（售价 - 成本）/ 售价（目标≥30%）。

应收账款周转率 = 营收 / 应收账款（目标≥6 次 / 年）。

改善方案：

与当地代理商分成模式（降低销售费用率 2%）。

引入供应链金融（应收账款融资成本降至 4.5%）。

6.5多维财务分析仪表盘

海外业务：动态跟踪汇率风险、回款进度、客户评级。

行业典型案例：

案例 1：华润燃气 —— 数字化驱动应收账款精细化管理

案例 2：滨海投资 —— 业财一体化平台构建决策中枢

案例 3：海源节能 —— 合同能源管理（EMC）模式的业财闭环

案例 4：百川能源 —— 应收账款失控拖累现金流