《高级财务管理—营运资本与资本结构优化及融资策略》

【课程背景】

1.行业趋势驱动

当前“双碳”目标下，建筑业与新能源领域深度融合（如光伏建筑、新能源工程），安徽格润涉及的光伏设备安装、新能源发电设计等业务需大量资金支撑，但行业普遍存在“项目周期长、资金占用多、回款慢”的痛点，营运资本周转效率直接影响业务扩张速度。

2.企业发展需求

格润业务涵盖“研发-设计-施工-售后”全链条，建筑材料/光伏设备库存管理、合同能源管理项目的应收账款回收、新能源数据系统研发的资金分配等，均需通过精细化财务管理破解“资金错配”问题；同时，新能源业务扩张需优化资本结构，拓展适配的融资渠道，避免财务风险。

3.岗位能力适配

财务负责人需统筹财务战略，财务经理需落地营运资本管控，融资经理需拓展渠道，资金主管需保障资金流转——本次课程将针对不同岗位需求，提供“战略-执行-落地”三层能力支撑。

【课程收益】

参训岗位核心收益

财务负责人1.掌握建筑业+新能源企业资本结构优化模型，支撑业务扩张决策；2.能制定适配格润业务的融资战略，平衡风险与收益。

财务经理1.学会用同行业工具（如营运资本周转矩阵）优化格润的应收账款/存货/应付账款管理；2.能落地营运资本效率提升方案，降低资金占用成本。

融资经理1.熟悉新能源领域专属融资渠道（如绿色信贷、光伏项目ABS）；2.掌握同行业融资谈判技巧，提升融资成功率。

资金主管1.能识别资金流转中的风险点（如光伏设备采购资金沉淀）；2.学会用资金调度工具保障项目资金需求，提升资金使用效率。

【课程特色】

1.行业聚焦性：所有案例均选自建筑业+新能源领域知名企业（如中国建筑、隆基绿能、阳光电源），贴合格润业务场景（如光伏项目融资、建筑材料库存管理）；

2.实战导向性：每个模块包含“案例拆解+工具输出+小组演练”，如用“中国建筑营运资本管控表”推导格润优化方案，确保学完可落地；

3.分层赋能性：针对不同岗位设计差异化内容（如财务负责人侧重资本结构战略，资金主管侧重资金调度实操），避免“一刀切”；

4.问题解决性：聚焦格润潜在痛点（如合同能源管理回款、光伏设备售后资金占用），通过案例对比提供定制化思路。

【课程对象】

财务负责人、财务经理、融资经理、资金主管

【课程方式】

1天（6小时/天）

【课程大纲】

模块一：课程导入与建筑业+新能源财务管理痛点拆解

1.1课程目标与议程介绍

1.2互动调研：格润当前财务管理核心痛点（如“光伏项目资金回收期长”“建筑材料库存积压”）

1.3行业对标：建筑业vs新能源企业财务管理差异（以中国建筑、隆基绿能为例）

模块二：营运资本效率优化

2.1营运资本核心逻辑：“现金-存货-应收账款-现金”循环模型

2.2建筑业+新能源企业营运资本现状分析

2.2.1行业数据：建筑业营运资本周转天数（平均92天）vs新能源企业（平均68天）

2.2.2痛点拆解：格润业务中的资金占用环节（如光伏设备库存、建筑工程应收账款）

2.3营运资本核心环节优化（结合案例）

2.3.1应收账款管理：缩短回款周期

案例：中国建筑“应收账款分级管控法”（按项目进度分阶段回款，配套保函保障）

工具：应收账款账龄分析表（适配格润合同能源管理项目）

演练：小组讨论“格润光伏工程应收账款优化方案”

2.3.2存货管理：降低库存资金占用

案例：金晶科技（光伏建筑一体化企业）“零库存采购模式”（与供应商签订JIT供货协议）

工具：存货ABC分类表（针对格润建筑材料/光伏设备）

实操：计算格润某类光伏设备的安全库存水平

2.3.3应付账款管理：延长付款周期

案例：阳光电源“供应商账期谈判策略”（结合订单规模争取3-6个月账期）

方法：应付账款与现金流匹配的“付款窗口期”设计

2.4营运资本效率评价：ROE与营运资本周转率联动分析

案例：隆基绿能通过营运资本优化将ROE提升至21%（2023年数据）

模块三：企业资本结构优化

3.1资本结构核心理论：MM理论与权衡理论在行业中的应用

3.2建筑业+新能源企业资本结构现状

3.2.1行业标杆：中国建筑（资产负债率65%，债务以长期为主）vs隆基绿能（资产负债率58%，股权融资占比30%）

3.2.2风险提示：高负债（>70%）对新能源研发投入的制约（如某光伏企业因偿债压力缩减研发预算）

3.3资本结构优化路径（结合案例）

3.3.1债务结构优化：长期债vs短期债配比

案例：金晶科技“新能源项目专项债”发行（期限5年，匹配光伏项目回收期）

分析：格润新能源工程业务的债务期限适配建议

3.3.2股权与债权平衡：避免“一股独大”或“过度负债”

案例：隆基绿能“定增+绿色债券”组合（2022年定增45亿用于光伏产能，发行20亿绿色债券）

工具：资本结构决策矩阵（结合格润业务增长率）

3.4资本成本控制：加权平均资本成本（WACC）计算与优化

案例：阳光电源通过优化资本结构将WACC从8.5%降至7.2%

演练：估算格润当前WACC，提出优化方向

模块四：新能源+建筑业融资策略

4.1行业专属融资渠道解析

4.1.1政策类融资：绿色信贷（如央行“碳减排支持工具”，适配格润光伏项目）

案例：中国建筑获300亿绿色信贷用于低碳建筑项目

4.1.2项目类融资：合同能源管理（EMC）项目融资（以项目收益权质押）

案例：某新能源企业以EMC项目未来收益获银行10亿授信

4.1.3创新融资：光伏设备融资租赁、新能源数据系统研发补贴申请

案例：阳光电源通过“融资租赁+补贴”降低光伏设备采购成本

4.2融资谈判与风险控制

4.2.1核心技巧：融资利率谈判（结合格润项目现金流预测）

4.2.2风险规避：避免“短债长投”（如新能源研发项目用长期融资）

4.3小组演练：为格润设计“光伏建筑一体化项目”融资方案（含渠道选择、期限匹配）

模块五：课程总结

5.1核心知识点回顾：营运资本优化工具、资本结构模型、融资渠道清单

5.2答疑与后续支持：针对具体业务问题提供个性化建议